Optioner Blankning

Kort säljning vs köp av ett säljalternativ: Hur skiljer sig utdelningen Lär dig om svårigheten att handla både köp och säljoptioner. Utforska hur sättalternativ ger vinst med underliggande tillgångar. Läs svar Införandet av alternativ i alla typer av investeringsstrategier har snabbt ökat i popularitet bland enskilda investerare. Läs svar Som en snabb sammanfattning är alternativ finansiella derivat som ger sina innehavare rätt att köpa eller sälja en viss tillgång genom. Läs svar Lär dig vilka risker du bör tänka på innan du tar en kort position. Shorting puts är en bra strategi för att tjäna inkomst på vissa. Läs svar Lär dig fördelarna med sätta och ringalternativen för att välja den högra sidan av kontraktet för att uppfylla dina personliga investeringsmål. Läs svar Med den här strategin kan du sluta jaga förluster när du känner dig baisse. Kortförsäljning och köpoptioner används för att spekulera på en eventuell nedgång i ett värdepapper eller index eller säkra nackdelrisk i en portfölj eller lager. Lär dig de tre största riskerna och hur de kan påverka dig på båda sidor av en alternativhandel. Så länge som de underliggande aktierna är av företag du är glada att äga, kan säljning vara en lukrativ strategi. Denna strategi kan hjälpa till i marknadsnedgångar, men det är inte för oerfarna handlare. Vill ha vinst på fallande aktier Denna handelsstrategi gör just det. Läs mer om aktieoptioner, inklusive vissa grundläggande terminologier och vinstkälla. En kort översikt över hur man kan dra nytta av att använda säljoptioner i din portfölj. Kortförsäljning har ett antal risker som gör det mycket olämpligt för nybörjare investerare. En typ av alternativ där avbetalningen beror på skillnaden mellan. En typ av strategi för ett köpoption, vilket är ett kontrakt. En typ av alternativ sprids där en näringsidkare har fler långa positioner. Ett optionsavtal ger ägaren rätt, men inte skyldigheten. En optionsstrategi där ett köpoption köps som en spekulativ. En av de fyra typerna av sammansatta alternativ, det här är en put-option. Artikel 50 är en klausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ett medlemsland måste vidta för att lämna Europeiska unionen. Storbritannien. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Skillnaden mellan korta och köpoptioner Korta försäljnings - och säljoptioner är i huvudsak baisse strategier som används för att spekulera på en eventuell minskning av ett värde eller index eller för att säkra nedåtriskrisk i en portfölj eller ett specifikt lager. Kort försäljning innebär försäljning av en säkerhet som inte ägs av säljaren. men har lånats och sålts på marknaden. Säljaren har nu en kort position i säkerheten (i motsats till en lång position där investeraren äger säkerheten). Om börsen minskar som förväntat, skulle den korta säljaren köpa tillbaka den till ett lägre pris på marknaden och fästa skillnaden, vilket är vinsten på den korta försäljningen. Putalternativ erbjuder ett alternativt sätt att ta en bearish position på ett värde eller index. Ett köpoptions köp ger köparen rätt att sälja det underliggande lagret till försäljningspriset. före eller före utgången. Om aktien sjunker under säljkursen, kommer satsen att uppskatta i omvänd pris, om aktien stannar över aktiekursen, kommer satsen att upphöra att vara värdelös. Även om det finns några likheter mellan de två, har kortförsäljning och satser olika riskbelöningsprofiler som kanske inte gör dem lämpliga för nybörjare. En förståelse för deras risker och fördelar är väsentlig för att lära sig om de scenarier där de kan användas till maximal effekt. Likheter och skillnader Kort försäljning och uppsättningar kan användas antingen för spekulation eller för säkring av lång exponering. Kortförsäljning är ett indirekt sätt att hedge till exempel, om du har en koncentrerad lång position i storakapitaltekniklagren, kan du korta Nasdaq-100 ETF som ett sätt att säkra din teknikexponering. Puts kan dock användas för att direkt säkra risken. Fortsättning med ovanstående exempel, om du var oroad över en eventuell nedgång i teknologisektorn. du kan köpa sätter på tekniklagren i din portfölj. Kortförsäljning är mycket riskabelare än att köpa satser. Med kort försäljning är belöningen potentiellt begränsad (eftersom det högsta som aktien kan minska till är noll), medan risken är teoretiskt obegränsad. Å andra sidan, om du köper satser, är det högsta som du kan förlora det premie som du betalat för dem, medan den potentiella vinsten är hög. Kortsökning är också dyrare än att köpa sätter på grund av marginalkraven. En säljköpare behöver inte finansiera ett marginalkonto (även om en författare måste tillhandahålla marginalen), vilket innebär att man kan initiera en sättningsposition även med en begränsad kapitalandel. Men eftersom tiden inte ligger på köparens sida är risken här att investeraren kan förlora all den kapital som investeras i att köpa satser om handeln inte fungerar. Inte alltid Bearish Som noterat tidigare är kortförsäljning och uppsättningar i huvudsak baisse strategier. Men precis som negativet negativt är positivt kan kortförsäljning och uppsättningar användas för haussexponering. Om du till exempel är bullish på SampP 500, istället för att köpa enheter i SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), kan du teoretiskt initiera en kort försäljning på en ETF med en bearish bias på indexet, till exempel ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Denna ETF söker dagliga investeringsresultat som motsvarar den inverse av SampP 500s dagliga prestanda, så om indexet får 1 på en dag, kommer ETF att minska 1. Men om du har en kort position på den bearish ETF, om SampP 500 vinster 1, din korta position borde också vinna 1. Självklart är specifika risker knutna till kort försäljning som skulle göra en kort position på en bearish ETF ett mindre än optimalt sätt att få lång exponering. På samma sätt kan man, när man sätter ihop, normalt förknippas med prisnedgångar, skapa en kort position i en put (om man skriver en sättning) om du är neutral till hausse på ett lager. De vanligaste anledningarna att skriva en uppsättning är att tjäna premieinkomst. och att förvärva aktien till ett effektivt pris som är lägre än det nuvarande marknadspriset. Ta till exempel en aktiehandel på 35, men du är intresserad av att köpa den för en buck eller två lägre. Ett sätt att göra det är att skriva sätter på lagret som löper ut i två månader. Låt oss anta att du skriver satser med ett streckkurs på 35 och får 1,50 per aktie i premie för att skriva siten. Om beståndet inte sjunker under 35 när utgåvan upphör, kommer säljoptionen att upphöra att vara värdelös och 1,50 premien representerar din vinst. Men om beståndet sjunker under 35, kommer det att vara tilldelat dig, vilket innebär att du är skyldig att köpa den vid 35, oavsett om lagret sedan handlar på 30 eller 40. Ditt effektiva pris för aktien är således 33,50 ( 35 - 1,50) För enkelhetens skull har vi ignorerat handelsprovisioner i det här exemplet. Ett exempel på kort försäljning jämfört med Tesla Motors För att illustrera de relativa fördelarna och nackdelarna med att använda kort försäljning jämfört med satser, kan vi använda Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) som ett exempel. Tesla tillverkar elbilar och var årets mest framgångsrika aktie på Russell-1000-indexet per den 19 september 2013. Från och med det datumet hade Tesla stigit 425 år 2013 jämfört med en vinst på 21,6 för Russell -1000. Medan beståndet redan hade fördubblats under de första fem månaderna 2013 på växande entusiasm för sin modell S-sedan, började dess paraboliska drag högre den 9 maj 2013, efter att bolaget rapporterade sin första vinst. Tesla har massor av supportrar som tror att företaget kan nå sitt mål att bli världens mest lönsamma tillverkare av batteridrivna bilar. Men det hade inte heller någon brist på motståndare som ifrågasatte om bolagets marknadsvärde på över 20 miljarder (per den 19 september 2013) var motiverat. Graden av skepsis som åtföljer en lagerförhöjning kan lätt mätas av dess korta intresse. Kort ränta kan beräknas antingen baserat på antalet sålda aktier kort i procent av bolagets totala utestående aktier eller sålda aktier sålt som andel av aktiekursen (vilket avser utestående aktier minus aktieblock som innehas av insiders och stora investerare). För Tesla uppgick kort ränta per den 30 augusti 2013 till 21,6 miljoner aktier. Detta uppgick till 27,5 av Teslas aktieflöde på 78,3 miljoner aktier, eller 17,8 av Teslas 121,4 miljoner aktier utestående. Notera att kort ränta i Tesla per den 15 april 2013 var 30,7 miljoner aktier. Den 30 nedgången i kort ränta före den 30 augusti kan ha varit delaktigt ansvarig för lagren enorma uppgångar under denna period. När ett lager som har varit starkt kortat börjar öka, korta säljare krympa för att stänga sina korta positioner och lägga till aktierna uppåtgående momentum. Teslas-överskott under de första nio månaderna 2013 var också åtföljd av ett stort hopp i dagliga handelsvolymer, vilket steg från i genomsnitt 0,9 miljoner i början av året till 11,9 miljoner per 30 augusti 2013, en 13-faldig öka. Denna ökning av volymerna har resulterat i att den korta räntesatsen (SIR) sjunker från 30,6 i början av 2013 till 1,81 senast 30 augusti. SIR är förhållandet mellan kort ränta och den genomsnittliga dagliga volymen. och anger hur många handelsdagar det skulle ta för att täcka alla korta positioner. Ju högre SIR, desto mer risk är det med en kort pressning. i vilka korta säljare tvingas täcka sina positioner till allt högre priser desto lägre sir, desto mindre risk för en kort pressning. Hur stärker de två alternativen Stack Up (a) den höga korta räntan i Tesla, (b) dess relativt låga SIR, (c) kommentarer från Teslas VD Elon Musk i en augusti 2013-intervju om att företagets värdering var rik och (d) ) analytikerens genomsnittliga målpris på 152,90 per den 19 september 2013 (vilket var 14 lägre än Teslas rekordlösenpris på 177,92 på den dagen) skulle en näringsidkare vara motiverad att ta en baisseposition på lageret. Vi antar för att argumentet att den näringsidkare är baisse på Tesla och förväntar sig att den kommer att minska senast i mars 2014. Heres hur kortförsäljningen kontra köpoptioner stack upp: Kort försäljning på TSLA. Antag 100 aktier sålda korta till 177,92 Margin som krävs för deponering (50 av total försäljningsbelopp) 8 896 Maximal teoretisk vinst (förutsatt att TSLA faller till 0) 177,92 x 100 17 792 Maximal teoretisk förlust Obegränsad Scenario 1. Aktien avtar till 100 i mars 2014 Potentiell vinst på kort position (177,92 100) x 100 7 792 Scenario 2. Aktien är oförändrad vid 177,92 i mars 2014 Resultatförlust 0 Scenario 3. Aktien stiger till 225 i mars 2014 Potentiell förlust på kort position (177,92 225) x 100 - 4,708 Köp Put Options på TSLA. Köp ett säljkontrakt (representerande 100 aktier) med strejk vid 175 utgången i mars 2014. Denna 175 mars 2014 sändning var handel vid 28,70 29 per sept. 19, 2013. Margin krävs för deponering Noll Kostnad för uppsättning kontrakt 29 x 100 2 900 Maximal teoretisk vinst (förutsatt att TSLA faller till 0) (175 x 100) - 2 900 (kostnad för uppsättning) 14 600 Maximal möjlig förlust Kostnad för uppsatt kontrakt -2 900 Scenario 1. Aktien minskar till 100 i mars 2014 Potentiell vinst på säljposition (175 100) x 100 minus 2 900 kostnaden för säljkontraktet 7.500 2 900 4 600 Scenario 2. Aktien är oförändrad vid 177,92 i mars 2014 Resultatförlust Kostnad för uppsättningskontrakt -2 900 Scenario 3. Aktien stiger till 225 i mars 2014 Potentiell förlust på kort position Kostnad på uppsatt kontrakt -2 900 Med kort försäljning uppstår maximalt möjligt vinst på 17 792 om aktien sjönk till noll. Å andra sidan är den maximala förlusten potentiellt oändlig (förlust av 12.208 till ett aktiekurs på 300, 22.208 vid 400, 32.208 vid 500 och så vidare). Med säljoptionen är den maximala möjliga vinsten 14 600, medan den maximala förlusten är begränsad till det pris som betalats för säljarna, eller 2 900. Observera att ovanstående exempel inte beaktar kostnaden för att låna beståndet för att korta det, såväl som räntan på marginalkontot. vilka båda kan vara betydande utgifter. Med put-alternativet finns det en up-front kostnad för att köpa puts, men inga andra löpande kostnader. En sista punktet säljoptionerna har en begränsad tid att upphöra, eller mars 2014 i det här fallet. Den korta försäljningen kan hållas öppen så länge som möjligt, förutsatt att näringsidkaren får mer marginal om börsen uppskattar och antar att den korta positionen inte är föremål för inköp på grund av den stora korta räntan. Ansökningar som ska använda dem och då På grund av sina många risker bör kortförsäljning endast användas av sofistikerade handlare som är bekanta med riskerna med kortslutning och de regler som är inblandade. Att köpa är mycket bättre lämpad för den genomsnittliga investeraren än att sälja på grund av den begränsade risken. För en erfaren investerare eller näringsidkare beror det på ett antal faktorer investeringskunskap, risk tolerans att välja mellan en kort försäljning och att genomföra en bearish strategi. kontantillgänglighet, spekulation mot säkring, etc. Trots riskerna är kortförsäljning en lämplig strategi under breda björnmarknader. eftersom lagren minskar snabbare än de går upp. Kortförsäljning bär mindre risk när den säkerhet som kortas är ett index eller ETF, eftersom risken för omedelbara vinster i dem är mycket lägre än för ett enskilt lager. Puts är särskilt väl lämpade för att säkra risken för minskningar i portfölj eller lager, eftersom det värsta som kan hända är att putpremien går förlorad eftersom den förväntade nedgången inte uppstod. Men även här kan uppgången i beståndet eller portföljen kompensera del eller hela premiebeloppet. Implicerad volatilitet är en mycket viktig faktor när du köper alternativ. Köpa sätter på extremt volatila aktier kan kräva att betala orimliga premier, så se till att kostnaden för att köpa sådant skydd är motiverat av risken för portföljen eller den långa positionen. Glöm aldrig att en lång position i ett alternativ om en uppsättning eller ett samtal utgör en slösande tillgång på grund av tidsförfall. Bottom Line Short-selling och användning av puts är separata och tydliga sätt att implementera baisse strategier. Båda har fördelar och nackdelar och kan effektivt användas för säkring eller spekulation i olika scenarier. Att lägga som alternativ till kort säljning Om du är bearish på ett lager kan du försöka kapitalisera på denna vy på några sätt: 1. Sälj beståndet, om du äger det. 2. Sälj beståndet, även om du inte äger det, genom att låna aktier via ditt mäklarfirma. Då köper du senare aktierna (förhoppningsvis till ett lägre pris) för att betala tillbaka din mäklare. Det kallas kortsäljande. 3. Eller du kan köpa ett säljalternativ. vilket ger dig rätt att sälja lager till ett visst pris för en bestämd tidsram. Varför köpa en sätta istället för att sälja kort Säljande kan vara hård. Kortförsäljare måste strida mot marginalkrav och särskilda regler om när de kan eller inte kan göra en kort försäljning. Margin är i huvudsak en kreditkredit för handelslager, för vilken du gör en minsta betalning och betalar din mäklare en räntesats. Om marknaden rör sig plötsligt mot dig kan du bli skyldig att snabbt lägga till denna nedsättning i vad som kallas ett marginalanrop. Läs upp om riskerna med marginal att använda detta verktyg klokt. Om du är fel på din bearish utsikt och börsen börjar öka, riskerar dina risker också betydligt. Du måste leverera dessa aktier av aktier till mäklarfirman. Eftersom det inte finns någon gräns för hur högt ett aktiekurs kan klättra, köper dem när de är på uppgången betyder det teoretiskt ingen begränsning på din risk. Plus, du fortsätter att betala ränta på marginalbalansen tills positionen är stängd. Köpa en put kan erbjuda ett relativt billigt, problemfritt alternativ till kort försäljning för bearish investorer. Email Options innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. För mer information, kolla egenskaper och risker i standardalternativbroschyr som finns tillgängliga på tradekingODD innan du börjar tradingalternativ. Optionsinvesterare kan förlora hela beloppet av sin investering på en relativt kort tid. Onlinehandel har inneboende risker på grund av systemrespons och åtkomsttider som varierar beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda och andra faktorer. En investerare bör förstå dessa och ytterligare risker före handel. 4,95 för online equity och option trades, lägg till 65 cent per option kontrakt. TradeKing tar ut ytterligare 0,35 per kontrakt på vissa indexprodukter där ersättningsavgifterna betalas. Se vår FAQ för detaljer. TradeKing lägger till 0,01 per aktie på hela ordern för aktier som är lägre än 2,00. Se sidan Provisioner och avgifter för provisioner på mäklareassisterade affärer, lågprislager, optionsspridningar och andra värdepapper. Citat är försenade minst 15 minuter, om inte annat anges. Marknadsdata som drivs och implementeras av SunGard. Företagets grundläggande data från Factset. Resultat beräkningar tillhandahållna av Zacks. Information om ömsesidig fond och ETF från Lipper och Dow Jones Company. Kommissionsfritt köp för att stänga erbjudandet gäller inte multi-leghandel. Alternativstrategier för flera ben innebär ytterligare risker och flera provisioner. Och kan resultera i komplexa skattemässiga behandlingar. Vänligen kontakta din skatterådgivare. Implicerad volatilitet representerar konsensus om marknadsplatsen vad gäller den framtida nivån på aktiekursvolatiliteten eller sannolikheten att nå en viss prispunkt. Grekerna representerar konsensus på marknaden om hur alternativet kommer att reagera på förändringar i vissa variabler i samband med prissättningen av ett optionsavtal. Det finns ingen garanti för att prognoserna för underförstådd volatilitet eller grekerna kommer att vara korrekta. Investerare bör noggrant överväga investeringsmålen, riskerna, kostnaderna och utgifterna för fonder eller börshandlade fonder (ETF) noga innan de investeras. Prospektet för en fond eller ETF innehåller denna och annan information, och kan erhållas genom att maila servicetradeking. Investeringsavkastningen fluktuerar och är föremål för volatilitet på marknaden, så att investerare, när de löses in eller säljs, kan vara värda mer eller mindre än deras ursprungliga kostnad. ETF: er är föremål för risker som liknar dem som finns i lager. Vissa specialiserade börshandlade fonder kan vara föremål för ytterligare marknadsrisker. TradeKings Fixed Income-plattform tillhandahålls av Knight BondPoint, Inc. Alla bud (erbjudanden) som skickas på Knight BondPoint-plattformen är gränsvärdena och om de exekveras kommer de endast att utföras mot erbjudanden (bud) på Knight BondPoint-plattformen. Knight BondPoint ringer inte order till någon annan plats för orderhantering och utförande. Informationen erhålls från källor som tros vara pålitliga, men dess noggrannhet eller fullständighet är inte garanterad. Information och produkter tillhandahålls endast på bästa sätt. Vänligen läs fullständiga fastighetsvillkoren. Ränteplaceringar är föremål för olika risker, inklusive ränteförändringar, kreditkvalitet, marknadsvärderingar, likviditet, förskottsbetalningar, tidig inlösen, företagshändelser, skatteförändringar och andra faktorer. Innehåll, forskning, verktyg och lager - eller optionssymboler är endast för pedagogiska och illustrativa ändamål och innebär inte en rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja en viss säkerhet eller att engagera sig i någon särskild investeringsstrategi. Prognoser eller annan information om sannolikheten för olika investeringsresultat är hypotetisk, garanteras inte för noggrannhet eller fullständighet, återspeglar inte faktiska investeringsresultat och är inte garantier för framtida resultat. Eventuellt innehåll från tredje part, inklusive bloggar, handelsnoteringar, foruminlägg och kommentarer återspeglar inte TradeKings synpunkter och kan inte ha granskats av TradeKing. Allstjärnor är tredje parter, representerar inte TradeKing, och kan behålla ett oberoende affärsförhållande med TradeKing. Testimonials kanske inte är representativa för erfarenheterna hos andra kunder och är inte en indikation på framtida resultat eller framgång. Inga vederlag betalades för några visade visningar. Stöddokumentation för eventuella fordringar (inklusive eventuella påståenden på uppdrag av optionsprogram eller alternativkompetens), jämförelse, rekommendationer, statistik eller annan teknisk data kommer att tillhandahållas på begäran. Alla investeringar innebär risker, förluster kan överstiga den investerade kapitalen, och det förflutna resultatet av en säkerhet, industri, sektor, marknad eller finansiell produkt garanterar inte framtida resultat eller avkastning. TradeKing ger självinriktade investerare rabattmäklartjänster, och ger inga rekommendationer eller erbjuder investeringar, finansiella, juridiska eller skattemässiga råd. Du ensam ansvarar för att utvärdera meriterna och riskerna i samband med användningen av TradeKings system, tjänster eller produkter. För en fullständig förteckning över avslöjanden relaterade till innehåll på nätet, gå till TradeKeyDesklosures. Valutahandel (Forex) erbjuds självstyrda investerare genom TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc och TradeKing Securities, LLC är separata men anknutna företag. Forex konton skyddas inte av Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Forexhandel innebär betydande risk för förlust och är inte lämplig för alla investerare. Ökad hävstång ökar risken. Innan du bestämmer dig för att handla forex, bör du noggrant överväga dina ekonomiska mål, nivå av investeringserfarenhet och förmåga att ta ekonomisk risk. Eventuella åsikter, nyheter, forskning, analyser, priser eller annan information utgör inte investeringsrådgivning. Läs hela beskrivningen. Observera att spot guld och silver kontrakt inte är föremål för reglering enligt U. S. Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungerar som en introducerande mäklare till GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Ditt Forex-konto hålls och underhålls på GAIN Capital som fungerar som clearing agent och motpart till dina affärer. GAIN Capital är registrerat hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och är medlem i National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. är medlem av National Futures Association (ID 0408077). Kopiera 2017 TradeKing Group, Inc. Alla rättigheter förbehållna. TradeKing Group, Inc. är ett helägt dotterbolag till Ally Financial, Inc. Värdepapper som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA och SIPC. Forex erbjuds genom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA. Viktig juridisk information om det e-postmeddelande som du ska skicka. Genom att använda den här tjänsten accepterar du att ange din riktiga e-postadress och bara skicka den till personer du känner till. Det är ett brott mot lagen i vissa jurisdiktioner att felaktigt identifiera dig i ett e-postmeddelande. All information du tillhandahåller kommer att användas av Fidelity enbart för att skicka e-postmeddelandet på dina vägnar. Ämnesraden för det e-postmeddelande du skickar kommer att vara Fidelity: Din e-post har skickats. Mutual Funds and Mutual Fund Investering - Fidelity Investments Klicka på länken öppnar ett nytt fönster. Så korta aktier Att sälja kort är en handelsstrategi för downmarknader, men det finns risker. Fidelity Active Trader News ndash 11082016 Det är möjligt att tjäna pengar när priserna går ner och du är villig att acceptera riskerna. En strategi att kapitalisera på en nedåtriktad aktie säljs kort. Det här är processen att sälja låneaktier till dagens pris och stänga avtalet genom att köpa aktierna i framtiden. Vad det i huvudsak betyder är att om priset sjunker mellan den tid du går in i avtalet och när du levererar aktien, gör du en vinst. 1 Om det ökar, tar du en förlust. Notera att det är möjligt att korta finansiella värdepapper andra än aktier, inklusive ETF och REIT, men inte fonder. Kortsiktig strategi Försäljning av kort är huvudsakligen avsedd för kortsiktiga möjligheter i aktier eller andra värdepapper som näringsidkaren förväntar sig att minska i pris. Den primära risken att förkorta ett lager är att det faktiskt kommer att öka i värde, vilket resulterar i en förlust. Den potentiella prisökningen på ett lager är teoretiskt obegränsad och det finns därför ingen gräns för den potentiella förlusten av en kort position. Dessutom innebär kortslutning marginal. Detta kan leda till att en kort säljare kommer att bli föremål för ett marginalanrop om säkerhetspriset rör sig högre. Ett marginalanrop kräver att en kort säljare lägger in ytterligare medel i kontot för att komplettera den ursprungliga marginalbalansen. Det är viktigt att erkänna att SEC i vissa fall begränsar vem som kan sälja kort, vilka värdepapper som kan kortas och hur dessa värdepapper kan säljas kort. Det finns betydande begränsningar för att korta lågprislagret, till exempel. Det kan också finnas ad hoc-restriktioner för kortförsäljning. För att förhindra ytterligare panik under 2008 års finanskris förbjöd SEC tillfälligt kort försäljning av banker och liknande institutioner som fanns i fokus för snabbt fallande aktiekurser. Naken eftersäljning är kortslutningen av aktier som du inte äger. Uptick-regeln är en annan begränsning till kortförsäljning. Denna regel är utformad för att stoppa kortförsäljning från att ytterligare köra ner priset på ett lager som har sjunkit mer än 10 på en handelsdag. 2 Handlare bör veta att dessa typer av begränsningar kan påverka deras strategi. En kort handel Låt oss se på en hypotetisk handel för att få en bättre känsla av kort försäljning. Antag att den 1 mars handlar XYZ Company med 50 per aktie. Om en näringsidkare förväntar sig att företaget och dess bestånd inte kommer att fungera bra under de närmaste veckorna, kan XYZ vara en säljkandidat. För att dra nytta av denna förväntan skulle näringsidkaren skriva in en kortförsäljningsorder på hans eller hennes mäklarkonto. När du fyller i den här ordern har handlaren möjlighet att ställa in marknadspriset för att komma in i en kort säljposition. Antag näringsidkaren en kortförsäljningsorder på 100 aktier när aktien handlas till 50. Om ordern fylls till det priset och börsen sänktes till 40, skulle näringsidkaren inser ett 1000 vinst (10 per aktie vinst gånger 100 Aktier) mindre provisioner, ränta och andra avgifter. Alternativt, om aktien steg till 60 per aktie och näringsidkaren bestämde sig för att stänga den korta positionen innan ytterligare förluster uppstod skulle förlusten motsvara 1 000 (10 per aktie förlust gånger 100 aktier) plus provisioner, ränta och andra avgifter. På grund av potentialen för obegränsade förluster som är inblandade i kortförsäljning (ett lager kan gå upp i obestämd tid) används ofta gränsvärden för att hantera risker. Timing är viktigt Korta försäljningsmöjligheter uppstår eftersom tillgångar kan bli övervärderade. Tänk exempelvis på bostadsbubblan som fanns före finanskrisen. Bostadspriserna blåses upp, och när bubblan sprängde en skarp korrigering ägde rum. På samma sätt kan finansiella värdepapper som regelbundet handlar, såsom aktier, bli övervärderade (och undervärderade, för den delen) ofta. Nyckeln till kortslutning är att identifiera vilka värdepapper som kan bli övervärderade, när de kan minska och till vilket pris de kan nå. Naturligtvis kan tillgångar övervärderas under långa perioder, och kanske eventuellt längre än en kort säljare kan förbli lösningsmedel. Antag att en näringsidkare förutser företag i en viss bransch skulle kunna möta starka industrins headwinds i sex månader, och han eller hon bestämmer att vissa av dessa aktier är korta försäljningskandidater. Aktiekurserna på dessa företag kanske dock inte börjar spegla de framtida problemen ännu, och så kan näringsidkaren behöva vänta på att etablera en kort position. När det gäller hur länge du ska stanna i en kort position kan handlare komma in och lämna en kort försäljning samma dag, eller de kan stanna kvar i flera dagar eller veckor beroende på strategi och hur säkerheten utförs. Eftersom tidpunkten är särskilt viktig för kortförsäljning, liksom den potentiella effekten av skattebehandling, är det här en strategi som kräver erfarenhet och uppmärksamhet. Även om du kontrollerar marknaden ofta kan det vara klokt att placera begränsningsorder, efterföljande stopp och andra marknadsordningar på din korta försäljning för att begränsa riskexponeringen eller automatiskt låsa in vinster på en viss nivå. Ett portföljhanteringsverktyg Shorting kan användas i en strategi som kräver att man identifierar vinnare och förlorare inom en viss bransch eller sektor. Till exempel kan en näringsidkare välja att åka länge en bilmakare i bilindustrin att han eller hon förväntar sig att ta marknadsandelar och samtidigt gå en annan automaker som kan försvaga. Kortslutning kan också användas för att säkra (dvs minska exponering för) befintliga långa positioner. Antag att en investerare äger aktier i XYZ Company och han eller hon förväntar sig att den försvagar de närmaste månaderna, men vill inte sälja aktierna. Den personen kunde säkra den långa positionen genom att korta XYZ Company medan det förväntas försvaga och sedan stänga den korta positionen när börsen förväntas stärka. Var försiktig Förkortningen av ett lager är relativt enkelt, men det här är inte en strategi för oerfarna handlare. Endast kunniga, veteraninvesterare som känner till de potentiella konsekvenserna bör överväga att korta. Läs mer